SDR مخفف نام انگلیسی است که در روسی مانند "حقوق طراحی ویژه" (SDR) به نظر می رسد. SDR یک ارز مصنوعی و یک دارایی ذخیره بین المللی در نظر گرفته می شود که توسط صندوق بین المللی پول صادر می شود و برای تضمین روابط مالی بین اعضای آن استفاده می شود. ذخایر با این ارز ایجاد می شود و با آن وام صادر می شود. تا مارس 2016، حدود 204.1 میلیارد SDR وجود دارد.
ظاهر و قرار ملاقات
حقوق برداشت ویژه (SDR، SDR، SDR) در سال 1969 در چارچوب سیستم پولی برتون وودز ظاهر شد. کشورها برای حفظ ثبات نرخ ارز خود به ذخایر نیاز داشتند. اما عرضه بین المللی طلا و دلار کافی نبود. در صورت چاپ اسکناس های جدید، اعتماد به واحد پول آمریکا تضعیف می شود. بنابراین، تصمیم به ایجاد یک دارایی ذخیره جدید گرفته شد.
SDR دقیقاً حلقه مفقوده سیستم برتون وودز است. با این حال، به زودیدومی از هم پاشید اکثر کشورها به نرخ ارز شناور روی آورده اند. تحت سیستم جدید جامائیکا، SDR یک مکانیسم حیاتی نیست. توسعه بازارهای پول و سرمایه بسیاری از کشورها را قادر ساخته تا ذخایر ارزی قابل توجهی را جمع آوری کنند.
با این حال، SDR متعلق به گذشته نیست. آنها به وجود خود ادامه داده اند و تأثیر قابل توجهی در کاهش اثرات بحران مالی جهانی داشته اند. در سال 2009، SDR به ارزش 182.6 میلیارد برای افزایش نقدینگی سیستم اقتصادی جهانی صادر شد. آنها ذخایر رسمی اعضای صندوق بین المللی پول را که از بحران مالی آسیب دیده اند، تکمیل کردند.
شما نمی توانید بگویید که SDR یک ارز یا یک نیاز صندوق بین المللی پول است. دارندگان آنها می توانند واحدهای پولی قابل استفاده آزادانه را در ازای آنها از طریق دو مکانیسم دریافت کنند:
- تبادل بین اعضای صندوق بین المللی پول که به صورت داوطلبانه انجام می شود.
- خرید SDR توسط کشورهای دارای موقعیت خارجی قوی از کشورهای نیازمند اعتبار.
از آنجایی که SDR یک ارز مصنوعی است، افراد نمی توانند از آن در زندگی روزمره استفاده کنند. با این حال، نه تنها در چارچوب صندوق بین‌المللی پول، بلکه تعدادی از سازمان‌های بین‌المللی (BIS، EBC و دیگر بانک‌های توسعه منطقه‌ای) برای تسویه حساب‌ها استفاده می‌شود.
ارز گنجانده شده
در ابتدا، ارزش حق برداشت ویژه به طلا ثابت شد. یک SDR معادل قیمت 0.88871 گرم از این فلز بود. نرخ SDR به دلار آمریکا 1:1 تعیین شد. پس از فروپاشی سیستم برتون وودز در سال 1973سال و با جایگزینی آن با SDR جامائیکا، ارزش SDR بر اساس سبدی از ارزها محاسبه شد. در ابتدا دلار آمریکا، یورو، ین و پوند استرلینگ بود. اخیراً یوان به آنها اضافه شده است. تغییرات در 1 اکتبر 2016 اتفاق افتاد. اکنون نرخ SDR بر اساس سهم‌های وزنی زیر تعیین می‌شود:
- دلار آمریکا - 41.73%.
- euro - 30.93%.
- یوان – 10.92%.
- ین ژاپن - 8.33%.
- پوند استرلینگ بریتانیا - 8.09%.
ارزش SDR هر روز در وب سایت رسمی صندوق بین المللی پول منتشر می شود. بر اساس وزن سهام سبد بر اساس نرخ هایی که در ظهر در بورس لندن ثابت می شود محاسبه می شود.
فهرست ارزهایی که ارزش حق برداشت ویژه را تعیین می کنند، لزوماً هر پنج سال یک بار توسط هیئت اجرایی صندوق بین المللی پول تجدید ارزیابی می شود، یا در صورت نیاز به تغییرات در شرایط سیستم جهانی، زودتر ارزیابی می شود. آخرین نوآوری، گنجاندن یوان چین در سبد بود. تجدید نظر بعدی ترکیب آن برای سال 2021 برنامه ریزی شده است.
سود حق برداشت ویژه
نرخ SDR مبنای محاسبه میزان پرداخت وام های صندوق بین المللی پول است. همچنین درصدی را تعیین می‌کند که به کشورهای عضو در دارایی‌هایشان در حقوق برداشت ویژه پرداخت می‌شود و از ذخایر تخصیص یافته اخذ می‌شود.
نرخ هفتگی بر اساس میانگین موزون سود نمایندگی ابزارهای بدهی کوتاه‌مدت در بازارهای پول ارزی که سبد را تشکیل می‌دهند محاسبه می‌شود.
توزیع دارایی مالی
میزان SDR در حساب های اعضای صندوق بین المللی پول متناسب با سهمیه آنها در سازمان است. بنابراین، هر کشور دارایی ذخیره بین‌المللی را در اختیار می‌گیرد که با هزینه‌های اضافی مرتبط نیست.
مکانیسم تخصیص حقوق استقراض خود تأمین مالی است. سودی که به کشورهایی که دارایی های مازاد دارند تعلق می گیرد، در واقع به اعضای صندوق بین المللی پول که از آنها استفاده می کنند، پرداخت می شود. با این حال، دارندگان SDR نه تنها اعضای صندوق بین المللی پول، بلکه برخی از سازمان های دیگر از نوع مربوطه نیز هستند. در میان آنها، به عنوان مثال، بانک مرکزی اروپا. دارندگان تعیین شده ممکن است از SDR در معاملات بین خود یا با اعضای صندوق بین المللی پول استفاده کنند.
خرید و فروش SDR
صندوق بین المللی پول در تاریخ خود سه تخصیص SDR انجام داده است. مجموع مبلغ اول 9.3 میلیارد بود. این توزیع از سال 1970 تا 1972 انجام شد. تصمیم بعدی برای پر کردن دارایی های ذخیره در سال 1979 گرفته شد. مجموع توزیع دوم 12.1 میلیارد بود. از سال 1979 تا 1981 تولید شد. سپس برای چندین سال، ذخایر SDR در همان سطح باقی ماند.
برای تقریبا 30 سال پس از آن، در زمان مناسب، تصمیم گرفته شد که این مرحله ضروری نیست. با این حال، در 28 اوت 2009، سومین تخصیص در بحبوحه بحران مالی جهانی انجام شد. سپس تعداد بی سابقه ای SDR صادر شد. کل مبلغ 161.2 میلیارد بود. علاوه بر این، دو هفته قبلاین یک بار اضافی ذخایر را به میزان 21.5 میلیارد تکمیل کرد. لازم به ذکر است که تا قبل از سال 2009، بیش از یک پنجم اعضای صندوق بین المللی پول (کسانی که پس از سال 1981 به این سازمان پیوستند) هرگز توزیع SDR دریافت نکرده بودند.
چشم انداز و نقش چین
در سال 2016، بانک جهانی یک برنامه اوراق قرضه برای بازار داخلی چین ایجاد کرد. اوراق بهادار بر حسب SDR و برای سرمایه گذاران نهادی در نظر گرفته شده است. بانک جهانی این برنامه را همراه با بانک های بزرگ چینی سازماندهی کرد. مبلغ کل این برنامه 2 میلیارد SDR است. در اوایل سال جاری (از اول اکتبر)، یوان در سبدی از ارزهای مصنوعی صادر شده توسط صندوق بین المللی پول گنجانده شد. اکنون SDR فقط پوند استرلینگ، ین ژاپن، یورو و دلار آمریکا نیست.
