اغلب اصطلاحات اقتصادی مبهم و گیج کننده هستند. معنای ذاتی آنها شهودی است، اما به ندرت ممکن است کسی آن را بدون آمادگی قبلی با کلمات عمومی توضیح دهد. اما در این قاعده استثنائاتی وجود دارد. اتفاق می افتد که این اصطلاح آشنا است، اما با مطالعه عمیق آن، مشخص می شود که مطلقاً تمام معانی آن فقط برای دایره باریکی از متخصصان شناخته شده است.
همه شنیده اند، اما تعداد کمی می دانند
اصطلاح "حاشیه" را به عنوان مثال در نظر بگیرید. کلمه ساده و شاید بتوان گفت معمولی است. غالباً در گفتار افرادی که از اقتصاد یا معاملات سهام دور هستند وجود دارد.
اکثر مردم فکر می کنند که حاشیه تفاوت بین هر شاخص همگن است. در ارتباطات روزانه، از این کلمه در فرآیند بحث درباره سود معاملاتی استفاده می شود.
تعداد کمی از مردم کاملاً تمام معانی این مفهوم نسبتاً گسترده را می دانند.
با این حال، یک فرد مدرن باید تمام معانی این اصطلاح را درک کند تا در یک لحظه غیرمنتظره "صورت خود را از دست ندهد".
حاشیه دراقتصاد
تئوری اقتصادی می گوید که حاشیه تفاوت بین قیمت یک محصول و هزینه آن است. به عبارت دیگر، نشان می‌دهد که چگونه فعالیت شرکت به طور مؤثر به تبدیل درآمد به سود کمک می‌کند.
حاشیه یک شاخص نسبی است که به صورت درصد بیان می شود.
بیایید نحوه محاسبه حاشیه را بفهمیم:
Margin=سود/درآمد100.
فرمول بسیار ساده است، اما برای اینکه در همان ابتدای مطالعه این اصطلاح گیج نشویم، اجازه دهید یک مثال ساده را در نظر بگیریم. این شرکت با حاشیه 30 درصد کار می کند، به این معنی که در هر روبل دریافتی 30 کوپک سود خالص و 70 کوپک باقی مانده هزینه است.
حاشیه ناخالص
در تحلیل سودآوری شرکت، شاخص اصلی نتیجه فعالیت های انجام شده، حاشیه ناخالص است. فرمول محاسبه آن تفاوت بین درآمد حاصل از فروش محصولات در دوره گزارش و هزینه های متغیر تولید این محصولات است.
تنها سطح حاشیه ناخالص امکان ارزیابی کامل وضعیت مالی شرکت را نمی دهد. همچنین، با کمک آن، تجزیه و تحلیل کامل جنبه های فردی فعالیت های آن غیرممکن است. این یک شاخص تحلیلی است. این نشان می دهد که شرکت در کل چقدر موفق است. حاشیه ناخالص توسط نیروی کار کارکنان شرکت که صرف تولید محصولات یا ارائه خدمات می شود ایجاد می شود.
شایان ذکر است یک نکته ظریف دیگر که باید هنگام محاسبه چنین مواردی در نظر گرفته شودشاخص به عنوان "حاشیه ناخالص". این فرمول همچنین می تواند درآمد خارج از اجرای فعالیت اقتصادی شرکت را در نظر بگیرد. این موارد شامل رد مطالبات و مطالبات، ارائه خدمات غیر صنعتی، درآمد حاصل از مسکن و خدمات عمومی و غیره است.
برای یک تحلیلگر بسیار مهم است که حاشیه ناخالص را به درستی محاسبه کند، زیرا این شاخص سود خالص شرکت و بودجه توسعه بیشتر را تشکیل می دهد.
در تحلیل اقتصادی مفهوم دیگری شبیه حاشیه ناخالص وجود دارد که به آن «حاشیه سود» می گویند و سودآوری فروش را نشان می دهد. یعنی سهم سود در کل درآمد.
بانک و حاشیه
سود بانک و منابع آن چندین شاخص را نشان می دهد. برای تجزیه و تحلیل کار چنین مؤسساتی، مرسوم است که چهار گزینه مختلف حاشیه محاسبه شود:
- حاشیه اعتبار مستقیماً به کار تحت قراردادهای وام مربوط می شود، که به عنوان تفاوت بین مبلغ ذکر شده در سند و مبلغ واقعی صادر شده تعریف می شود.
- حاشیه بانکی به عنوان تفاوت بین نرخ بهره وام و سپرده محاسبه می شود.
-
حاشیه سود خالص معیاری کلیدی برای عملکرد بانکی است. فرمول محاسبه آن مانند نسبت تفاوت درآمد و هزینه کمیسیون برای همه عملیات به تمام دارایی های بانک است. حاشیه خالص را می توان بر اساس تمام دارایی های بانک، و فقط دارایی هایی که در حال حاضر درگیر کار هستند، محاسبه کرد.
- حاشیه تضمین تفاوت بین ارزش تخمینی وثیقه و مبلغ صادر شده برای وام گیرنده است.
چنین معانی متفاوت
البته اقتصاد مغایرت را دوست ندارد، اما در صورت درک معنای اصطلاح "حاشیه" این اتفاق می افتد. البته در قلمرو همان ایالت، همه گزارش های تحلیلی کاملاً با یکدیگر همخوانی دارند. با این حال، درک روسیه از اصطلاح "حاشیه" در تجارت بسیار متفاوت از درک اروپایی است. در گزارش های تحلیلگران خارجی، نسبت سود حاصل از فروش کالا به قیمت فروش آن را نشان می دهد. در این مورد، حاشیه به صورت درصد بیان می شود. این مقدار برای ارزیابی نسبی اثربخشی فعالیت های تجاری شرکت استفاده می شود. شایان ذکر است که نگرش اروپا به محاسبه حاشیه کاملاً با مبانی تئوری اقتصادی که در بالا توضیح داده شد مطابقت دارد.
در روسیه، این اصطلاح به عنوان سود خالص شناخته می شود. یعنی هنگام محاسبه، آنها به سادگی یک عبارت را با عبارت دیگر جایگزین می کنند. حاشیه برای هموطنان ما در بیشتر موارد مابه التفاوت درآمد حاصل از فروش کالا و هزینه های سربار تولید (خرید)، تحویل و فروش آن است. این در روبل یا ارز دیگری که برای تسویه حساب مناسب است بیان می شود. می توان اضافه کرد که نگرش به حاشیه در میان متخصصان تفاوت چندانی با اصل استفاده از این اصطلاح در زندگی روزمره ندارد.
تفاوت بین حاشیه و نشانه گذاری چیست؟
تعدادی از تصورات غلط رایج در مورد اصطلاح حاشیه وجود دارد. برخی از آنها قبلا توضیح داده شده است، امارایج ترین موردی که هنوز لمس نکرده ایم.
بیشتر اوقات نشانگر مارجین با حاشیه معاملاتی اشتباه گرفته می شود. تشخیص تفاوت بین آنها بسیار آسان است. حاشیه نسبت سود به هزینه است. قبلاً در مورد نحوه محاسبه حاشیه در بالا نوشته ایم.
یک مثال گویا به رفع هرگونه تردید کمک می کند.
فرض کنید یک شرکت یک محصول را به قیمت 100 روبل خرید و آن را به قیمت 150 فروخت.
حاشیه تجاری را محاسبه کنید: (150-100)/100=0، 5. محاسبه نشان داد که مارجین 50 درصد بهای تمام شده کالا است. در مورد حاشیه، محاسبات به این صورت خواهد بود: (150-100)/150=0.33. محاسبه حاشیه 33.3% را نشان داد.
تحلیل صحیح شاخص ها
برای یک تحلیلگر حرفه ای، بسیار مهم است که نه تنها بتواند شاخص را محاسبه کند، بلکه تفسیر شایسته آن را نیز ارائه دهد. این یک کار دشوار است که نیاز بهتجربه زیادی دارد.
چرا اینقدر مهم است؟
شاخص‌های مالی نسبتاً مشروط هستند. آنها تحت تأثیر روش های ارزش گذاری، اصول حسابداری، شرایطی که شرکت در آن فعالیت می کند، تغییرات در قدرت خرید ارز و غیره هستند. بنابراین، نتیجه محاسبات را نمی توان بلافاصله به عنوان "بد" یا "خوب" تفسیر کرد. تجزیه و تحلیل اضافی همیشه باید انجام شود.
حاشیه در بازارهای سهام
حاشیه بازار یک شاخص بسیار خاص است. در زبان عامیانه حرفه ای دلالان و معامله گران، به هیچ وجه به معنای سود نیست، همانطور که در تمام مواردی که در بالا توضیح داده شد. حاشیه در بازارهای سهام به نوعی تبدیل می شودوثیقه در هنگام انجام معاملات، و خدمات چنین معاملاتی "معاملات حاشیه" نامیده می شود.
اصل معامله مارجین به شرح زیر است: سرمایه گذار هنگام انعقاد معامله، کل مبلغ قرارداد را به طور کامل پرداخت نمی کند، از وجوه قرض گرفته شده از کارگزار خود استفاده می کند و فقط سپرده اندکی از او بدهکار می شود. حساب شخصی در صورتی که نتیجه عملیات انجام شده توسط سرمایه گذار منفی باشد، زیان از محل سپرده تامین می شود. و در حالت عکس سود به همان سپرده واریز می شود.
تراکنش‌های مارجین فرصتی را فراهم می‌کنند که نه تنها با هزینه وجوه قرض‌شده کارگزار، خرید انجام دهید. مشتری همچنین ممکن است اوراق بهادار قرض گرفته شده را بفروشد. در این صورت باید با همان اوراق بدهی پرداخت شود اما خرید آنها کمی دیرتر انجام می شود.
هر کارگزار به سرمایه گذاران خود این حق را می دهد که به تنهایی تراکنش های مارجین را انجام دهند. او ممکن است در هر زمانی از ارائه چنین خدماتی امتناع کند.
مزایای معاملات مارجین
از طریق مشارکت در معاملات مارجین، سرمایه‌گذاران از مزایای متعددی برخوردار می‌شوند:
- امکان تجارت در بازارهای مالی بدون داشتن مبالغ کافی در حساب. این امر باعث می شود تجارت حاشیه به یک تجارت بسیار سودآور تبدیل شود. با این حال، هنگام شرکت در عملیات، نباید فراموش کرد که سطح ریسک نیز کم نیست.
- فرصت دریافت درآمد اضافی در صورت کاهش ارزش بازار سهام (در مواردی که مشتری اوراق بهادار را از کارگزار قرض می گیرد).
- برای تجارت ارزهای مختلفلازم نیست وجوهی به این ارزها در سپرده خود داشته باشید.
مدیریت ریسک
برای به حداقل رساندن ریسک هنگام ورود به معاملات مارجین، کارگزار به هر یک از سرمایه گذاران خود مقدار وثیقه و سطح حاشیه را تعیین می کند. در هر مورد، محاسبه به صورت جداگانه انجام می شود. به عنوان مثال، اگر پس از تراکنش، موجودی منفی در حساب سرمایه‌گذار رخ دهد، سطح حاشیه با فرمول زیر تعیین می‌شود:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA)، جایی که:
DK - وجوه سرمایه گذار سپرده شده؛
CA - ارزش سهام سرمایه گذار و سایر اوراق بهادار پذیرفته شده توسط کارگزار به عنوان وثیقه؛
ZI - بدهی سرمایه گذار به کارگزار وام.
پیگیری فقط در صورتی امکان پذیر است که سطح حاشیه حداقل 50٪ باشد و مگر اینکه در توافق با مشتری طور دیگری پیش بینی شده باشد. طبق قوانین کلی، کارگزار نمی تواند معاملاتی را انجام دهد که منجر به کاهش سطح مارجین به زیر حد تعیین شده شود.
علاوه بر این الزام، تعدادی از شرایط برای معاملات حاشیه در بازارهای سهام پیش بینی شده است که به منظور ساده سازی و ایمن سازی رابطه بین کارگزار و سرمایه گذار طراحی شده است. حداکثر میزان ضرر، شرایط بازپرداخت بدهی ها، شرایط تغییر قرارداد و بسیاری موارد دیگر مورد مذاکره قرار گرفته است.
درک همه تنوع اصطلاح "حاشیه" در مدت زمان کوتاه بسیار دشوار است. متأسفانه، در یک مقاله نمی توان در مورد تمام زمینه های کاربرد آن صحبت کرد. بحث بالا فقط نکات کلیدی را برجسته می کند.از آن استفاده کنید.
