هر شرکت سهامی اوراق بهادار منتشر می کند، اما تعدادی از تفاوت های ظریف در این فعالیت وجود دارد. در موارد خاص، انتشار اولیه و اضافی مستلزم تهیه یک سند اجباری - یک دفترچه برای انتشار سهام است. برای پیمایش دلایل گردآوری این سند، باید بدانید: دفترچه اوراق بهادار یک ویژگی اجباری یک انتشار سهام است، یا فقط در موارد خاصی توسعه یافته است.
نیاز به یک دفترچه
برای درک بهتر هدف بروشور مورد نظر، مفهوم آن باید تعریف شود. دفترچه اوراق بهادار سند مهمی است که همراه با انتشار سهام یک واحد اقتصادی است و حاوی اطلاعاتی درباره ناشر و اطلاعاتی در مورد جنبه های مهم عملکرد آن است: وضعیت مالی، داده های گزارشگری، سهامداران و غیره.
این سند باید به تأیید ترکیب اولین نفرات شرکت یا دستگاه اجرایی مشمول این حق رسیده باشد. علاوه بر این، ممکن است حسابرسی، تایید شده توسط یک ارزیاب مالی یامشاور ویژه اوراق بهادار.
از آنجایی که دفترچه شامل بلوک های کاملاً گسترده ای در مورد اجزای مختلف فعالیت های شرکت است، مورد توجه طیف وسیعی از نهادهای اقتصادی است. لازم به ذکر است که خود شرکت یک بروشور تهیه می کند که نمونه آن اکیداً در فرم توصیه نمی شود.
نیاز اصلی گنجاندن تمام اطلاعات لازم است که در مقررات منعکس کننده قوانین افشای شرکت های صادرکننده داده تنظیم شده است.
دفترچه برای چه کسی است
همانطور که اشاره شد، اطلاعات ارائه شده در دفترچه و افشای فعالیت های مالی و اقتصادی سازمان برای تعدادی از نهادهای فعال در بازار مهم خواهد بود.
از آنجایی که دفترچه حاوی اطلاعاتی در مورد عملکرد شرکت و توجیه دلایل انتشار سهام است، این موضوع در درجه اول مورد توجه خود سهامداران است. سایر طرف های ذینفع سرمایه گذارانی هستند که بر اساس داده های ارائه شده، تصمیم گیری در مورد خرید سهام خواهند داشت.
لازم به ذکر است که اطلاعات افشا شده در دفترچه باید قبل از انتشار در اختیار همه فعالان بازار قرار گیرد.
اوراق بهادار و انتشار آنها
انتشار اوراق بهادار توسط شرکت ناشر باید الزاماً مطابق با رویه خاصی باشد که در قانون حاکم بر بازار اوراق بهادار مقرر شده است. این سفارش شاملمراحل:
- با فرض قصد معقول برای انتشار سهام؛
- تصویب این تصمیم؛
- رویه ثبت موضوع ایالتی؛
- تولید گواهینامه برای اوراق صادر شده؛
- جایگزینی؛
- ثبت گزارشی درباره نتایج انتشار در یک سازمان دولتی.
حسابداری انتشار سهام در یک نهاد دولتی مستلزم صدور مجوز برای آن با شماره مناسب است که باید در معاملات بعدی با اوراق بهادار منتشر شده شرکت کند.
گزینه‌های قرارگیری امنیتی
وظایف انتشار سهام عبارتند از: ایجاد سرمایه سازمان، مدیریت سرمایه، جذب منابع مالی و ….
اگر انتشار سهام به صورت عرضه بسته صورت گیرد، به آن خصوصی نیز گفته می شود، در این صورت اطلاع عمومی از این رویه وجود ندارد. سهام منتشر شده بین یک حلقه بسته از افراد توزیع خواهد شد.
گزینه دیگر برای توزیع اوراق بهادار، قرار دادن باز بین افراد یک دایره نامحدود است. در این صورت حداکثر افشای اطلاعات مورد نیاز است که در دفترچه منعکس شده است. با این گزینه توزیع است که ثبت دولتی دفترچه اوراق بهادار ضروری است. این مورد بیشتر مورد بحث قرار خواهد گرفت.
ثبت دفترچه انتشار سهام
ثبت انتشار اوراق بهادار (برنامه) برای درج عمومی آنها الزامی است. راه ها دردر این مورد، بسیار زیاد، از جمله با کمک بورس.
تأیید دفترچه در ارگان مربوطه در موارد زیر انجام می شود:
- وقتی تعداد سهامداران شرکت بیش از 500 نفر باشد.
- هزینه انتشار سهام بین سهامداران از 50000 حداقل دستمزد تجاوز خواهد کرد.
- سهام بین سهامداران توزیع خواهد شد.
- تبدیل سهم و اشتراک باز مورد انتظار.
- اگر اشتراک بسته وجود دارد، اما اگر تعداد سهامداران از پانصد نفر بیشتر شود.
ممکن است ارگان دولتی نتیجه گیری در مورد موضوع را نپذیرد و پس از آن ثبت دفترچه اوراق بهادار نیز رد می شود. دلایل امتناع ممکن است عدم رعایت الزامات قانون مربوط به مقررات مربوط به انتشار و گردش اوراق بهادار، عدم پرداخت مالیات لازم مربوط به موضوع، اطلاعات نادرست یا آگاهانه نادرست از جمله موارد دیگر باشد. که صادرکننده در مورد خودش ارائه کرده است.
تا زمانی که سازمان به ثبت نرسیده و تصمیم مثبتی از مراجع ذیربط دریافت نکرده باشد، انجام هرگونه اقدام مرتبط با اوراق بهادار ممنوع است.
محتوای افشاهای موجود در دفترچه
همانطور که قبلاً تعریف شد، بروشور سندی است که توسط ناشر تهیه می شود و حاوی اطلاعات ضروری در مورد کسب و کار و اثربخشی آن در شرکت است.
در موردی که سهام توسطاشتراک یا با هر وسیله عمومی دیگر، افشای اطلاعات الزامی است. لازم به ذکر است که در صورت اعمال مواردی که در بالا توضیح داده شد، نه تنها روش باز، بلکه بسته نیز شامل اجرای دفترچه خواهد بود.
روش های انتقال اطلاعات متفاوت است، اما انتشار در یک نشریه چاپی با توزیع انبوه حداقل 10 هزار نسخه الزامی است. این قانون برای اشتراک آزاد معتبر است. برای یک اشتراک بسته، تیراژ باید حداقل هزار نسخه باشد.
هنگام انتشار اطلاعات، باید اطلاعاتی در مورد شرکت صادرکننده، اندازه سرمایه مجاز، ارزش اوراق بهادار (اسمی) و سایر داده‌های ضروری مرتبط با موضوع وجود داشته باشد. علاوه بر این، شرح ظاهر امنیت و ابزار حفاظت از سند ارزشمند مورد نیاز است.
انتشار سهام ثانویه و دفترچه
هم انتشار اولیه و هم انتشار مجدد سهام مستلزم رعایت کلیه قوانین رویه ای است. اگر انتشار ثانویه سهام مشروط به شرایطی باشد که مستلزم افشای عمومی اطلاعات باشد، دفترچه اوراق بهادار نیز سندی است که باید تنظیم و ثبت شود.
بانک به عنوان ناشر اوراق بهادار
یک سازمان بانکی، مانند هر نهاد تجاری دیگر از نوع سهامی، سهام منتشر می کند که با شکل مالکیت آن از پیش تعیین شده است. قوانین کلی برای انتشار اوراق بهادار توسط قوانین در این زمینه تعیین می شود، اما برخی از آنها وجود داردویژگی ها.
اولاً، روند انتشار سهام توسط تعدادی از قوانین و مقررات تخصصی تنظیم می شود که به طور خاص برای بانک های تجاری اعمال می شود. بنابراین دستورالعمل بانک مرکزی که قوانین اوراق بهادار منتشر شده توسط بانک های تجاری را تدوین کرده است، موضوع را تنها در موارد زیر تعیین می کند: در هنگام تشکیل بانک، افزایش اندازه سرمایه مجاز و جذب منابع مالی جدید.
انتشار اولیه سهام منحصراً در یک دایره بسته انجام می شود. اوراق بهادار منتشر شده توسط بانک در بانک مرکزی ثبت می شود.
همانند سایر ناشران اوراق، مؤسسه اعتباری مراحل انتشار را رعایت می کند و باید برای اوراق بهادار بانک بروشور تهیه کند. افشای اطلاعات نیز یک الزام اجباری است. علاوه بر این، این سند باید توسط یک شرکت حسابرسی مستقل تأیید و تأیید شود.
عوامل خطر
علیرغم تمام مزایای تدوین یک دفترچه، نگرانی های خاصی وجود دارد که می توان آنها را به طور مشروط به چند گروه تقسیم کرد. آنها در زیر فهرست خواهند شد:
- ریسک های صنعت؛
- ریسک های دولتی و منطقه ای؛
- ریسک های مالی؛
- خطرات قانونی؛
- خطر از دست دادن شهرت تجاری (خطر شهرت)؛
- ریسک استراتژیک؛
- خطرهای مرتبط با فعالیت های ناشر؛
- ریسک های بانکی.
نتیجه گیری
هر شرکتی که در شکل تشکیل خود متضمن انتشار سهام است، باید رعایت کند.همه قوانین رویه ای در این زمینه فعالیت.
اعلامیه یکی از اسناد اجباری است که شرکت صادرکننده باید آن را در یک سازمان دولتی ثبت کند در صورتی که انتشار سهام شرایط لازم برای افشای عمومی را داشته باشد.
