ساختار سرمایه چیست؟

2024 نویسنده: Henry Conors | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2024-02-12 06:32

توسعه موفقیت آمیز شرکت، شاخص های مالی و اقتصادی مثبت پایدار فعالیت های آن تا حد زیادی به ساختار سرمایه شرکت بستگی دارد.

در ادبیات اقتصادی، اصطلاح ساختار سرمایه معمولاً به عنوان نسبت بین سرمایه استقراضی (جذب شده) و سرمایه یک سازمان که برای توسعه پایدار آن ضروری است، درک می شود. اجرای استراتژی توسعه بلندمدت سازمان به طور کلی بستگی به بهینه بودن این نسبت سرمایه دارد.

مفهوم ساختار سرمایه یک سازمان شامل بدهی و سرمایه سهام است.

حقوق صاحبان سهام شامل دارایی های سازمان است که توسط سازمان برای ایجاد برخی از دارایی های سازمان استفاده می شود و به واسطه حق مالکیت به آن تعلق دارد. ساختار سرمایه سهام شامل اجزای زیر است:

- سرمایه اضافی (نماینده ارزش دارایی که توسط موسسین علاوه بر وجوه تشکیل دهنده سرمایه مجاز است؛ اینها ارزش هایی هستند که در هنگام تجدید ارزیابی دارایی در نتیجه تغییر شکل می گیرند. از نظر ارزش و همچنین سایر درآمدها)؛

- سرمایه ذخیره (این بخشی از سرمایه خود شرکت است که از سود دریافتی به منظور بازپرداخت زیان یا زیان احتمالی تخصیص می یابد)؛

- سود انباشته (ابزار اصلی انباشت دارایی های سازمان است؛ از سود ناخالص پس از پرداخت مالیات بر درآمد تعیین شده و همچنین پس از کسر سایر نیازها از این سود تشکیل می شود)؛

- وجوه با هدف ویژه (بخشی از سود خالصی که سازمان برای تولید یا توسعه اجتماعی هدایت می کند)؛

- سایر ذخایر (چنین ذخایری در صورت هزینه های بزرگ پیش رو که در هزینه محصولات یا خدمات لحاظ می شود ضروری است).

سرمایه استقراضی سازمان توسط وجوه قرض گرفته شده یا سایر ارزش های دارایی بر اساس بازده آنها که برای تأمین مالی توسعه سازمان ضروری است نشان داده می شود. به عنوان یک قاعده، اینها شامل وام های بلند مدت بانکی و همچنین وام های اوراق قرضه می شود.

لازم به ذکر است که ساختار سرمایه بهینه یک سازمان، نسبت حقوق صاحبان سهام به بدهی است که ارزش کل سازمان را به حداکثر می رساند.

در عمل اقتصادی، هیچ توصیه روشنی در مورد نحوه تشکیل بهترین ساختار سرمایه وجود ندارد. از یک طرف، به طور کلی پذیرفته شده است که به طور متوسط، قیمت سرمایه استقراضی کمتر از سرمایه شخصی است. بنابراین، افزایش سهم سرمایه استقراضی ارزان‌تر، کاهش میانگین موزون هزینه سرمایه را به دنبال خواهد داشت. با این حال، در عمل ایندر این صورت می توانید به کاهش ارزش شرکت برسید که به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام سازمان بستگی دارد.

همچنین افزایش سرمایه بدهی دارای محدودیت‌هایی است و رشد بدهی مستقیماً بر احتمال ورشکستگی تأثیر می‌گذارد. علاوه بر این، تعهدات بدهی موجود به طور قابل توجهی آزادی عمل را هنگام رسیدگی به امور مالی محدود می کند.

بنابراین، ساختار سرمایه یک سازمان یک عنصر نسبتاً پیچیده و غیرقابل پیش‌بینی از مؤلفه مالی یک مؤسسه است که نیاز به رویکردی شایسته و دقیق نسبت به آن دارد.